關於如何讓全球銀行系統更安全的新論戰令很多人焦慮不已﹐這頗具諷刺意味。不過亞洲放貸機構總體上沒什麼可擔憂的。

在金融危機前奏階段﹐一些銀行積累了太多債務﹐風險敞口過高。經過眾多由納稅人出資的救助之後﹐監管機構和政治家們將注意力轉向如何防止這種災難重演。

名為巴塞爾III（Basel 3）的新的銀行資本結構全球標準草案是這方面的第一個重大嘗試。總體上﹐該草案要求銀行持有更多股權資本﹐並保持更高的流動性。奧巴馬政府還提出要對在美國運營的大型商業銀行設限﹐不得從事重大自營交易以及擁有對沖基金或私募股權基金。

因得到美聯儲(Fed)前主席沃爾克(Paul Volcker)支持而得名的沃爾克法則(Volcker rule)面臨共和黨人的反對和不確定的未來。巴塞爾III也仍有可能出現變化。但它們已經引發了憂慮。

野村控股(Nomura Holdings)策略師舒爾特(Paul Schulte)說﹐事實上﹐美國和英國未來兩年信貸可能下滑。面臨更為嚴格的巴塞爾III資本要求的銀行可貸資金更少﹐可能導致危險的信貸收縮。他說﹐在病人脫離重症監護之前根本就談不上復原。

亞洲的銀行則顯然沒有這方面的擔憂。亞洲大多數銀行資本狀況良好。它們對於批發融資的依賴度也較低。批發融資即通過所謂的銀行間拆借市場從其他放貸機構借貸。

它們的業務線很簡單：吸納存款、發放貸款。或許還會發行信用卡和擴大貿易信貸。不過它們沒有太多衍生產品或是自營交易。

就算沃爾克法則以某種方式應用於它們身上﹐大多數亞洲銀行也永遠不會違反規則。

花旗環球金融(Citigroup Global Markets)銀行業分析師何德亮(Simon Ho)說﹐亞洲的問題顯然比西方少得多。

亞洲當前的太平無事要多虧其一團混亂的過去。由於亞洲多家銀行不顧一切地放貸﹐1997-98年金融危機來襲時許多銀行都被推到了懸崖邊緣。在隨後的十幾年時間里﹐這些銀行大幅降低了自身債務水平﹐監管機構也更好地對它們實施了監管。

亞洲一些地區的情形沒那麼樂觀﹐特別是日本﹐巴塞爾III對日本放貸機構普遍持有的A類公司債券的處理辦法決定了它在日本尤其不受歡迎。

何德亮指出﹐台灣和馬來西亞也可能出現問題﹐另外還有韓國﹐部分原因在於其對批發融資的依賴──不過如果看看花旗依據預計的巴塞爾III平均第一級資本比率﹐它們比歐洲或英國的狀況還是要好一些。

十年前堆積如山的壞帳導致中國政府對其幾家最大銀行展開大規模救助﹐隨後大力推動慎重監管﹐力度之大出人意料。當然﹐信貸增長偶爾會失控﹐去年就是如此﹐因政府下令放貸以支撐經濟。這些銀行的次級債水平令一些人擔憂。不過中國銀行業監管機構不久前敦促一些放貸機構籌集更多股權資本﹐雖然它們的資本充足率以國際標準衡量已經算高的了。這一舉措有可能是為了給壞賬水平的升高和未來的貸款增長提供緩沖﹐不過也是因為中國監管機構寧願小心為上。

舒爾特說﹐中國希望其資本充足率在全球最高之列。